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| 煤炭业 需求旺盛 利润大增 http://www.ampcn.com 2004-11-12 10:44:06 浏览： |
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| 在近期各研究机构推荐出来的五大景气行业中，煤炭行业因市场旺盛的需求推动价格不断走高，从而使相关的企业的利润大幅提高被列为景气行业之一，并且从今后几年来看，在一段时间内煤炭行业的景气有望持续不衰。行业的景业已经从煤炭上市公司的业绩中得到体现，它们的业绩持续高速增长，已经成为上市公司的绩优股群体，由于它们的高成长性，值得投资者密切关注其中的投资机会。 从煤炭行业未来的发展来看，煤炭的供求关系仍将维持供不应求的局面，特别是火力发电的需求，使市场对煤炭保持旺盛的需求，其价格也不断的走高，今年上半年中央财政煤炭企业商品煤的平均售价为每吨193.02元，上涨12.7％，其中华东地区的每吨价格更是达到232.76元，而个别城市如广州每吨的价格则高达530元。由于在煤炭的需求中，火力发电是最大的使用市场，在2005年我国的火电机组进入投产的高峰期，因素将带动对煤炭需求的快速增长。而在供应方面，煤矿的建设周期较长，短期内开发新煤矿增加供给的能力很小，同时对小煤矿企业进行治理整顿，使煤炭的供应量难以大幅提高，所以其供求失衡的状况难以在短期内得到扭转。 煤炭的上市公司的业绩也得到大幅的提升，今年上半年15家煤炭上市公司每股的收益高达0.32元，在所有行业中高居第一的位置，其净资产收益率达到8.24％，主营业务收入增长达到49.22％，净利润增长幅度高达84.09％，现金流等财务水平都处于较高的水平。近期公布的煤炭行业的第三季度业绩也显示其保持良好的增长态势，神火股份、金牛能源、煤气化、西山煤电、兖州煤业等今年前三季度的净利润增长均超过了100％，并且利润的增长呈现加速的态势，如神火股份今年中期的净利润同比增长74.53％，到第三季度同比增长就达到119.99％，金牛能源则从124.97％提高188.15％，西山煤电从107.46％提高到132.12％，兖州煤业从83.48％提高到122.95％，整个煤炭企业在第三季度的利润增长出现了加速的态势。 伴随着行业业绩的提高，煤炭上市公司的股价也不断的走高，在整个市场股指不断走低的情况下，神火股份、西山煤电、煤气化、上海能源等不断创出历史高价，其它品种也保持强势的整理走势，而一般新股受到市场影响，绝大部分在上市后股价不断下调，而煤炭类的恒源煤电则不断走高，其整体的股价表现明显强于整个市场的平均水平。在近期的市场下调中，这个煤炭行业企业的股价依旧表现出强劲的态势，相当部分股票有望在经历充分调整后再度冲高走强。 就投资者而言，煤炭行业由于未来有业绩持续增长的潜力，其具有很高的投资价值，虽然有的品种股价已经出现较大的上涨，但与其高速增长的业绩相比，其内在价值仍存在被低估的情况，这从它们平均市盈率不足20倍就可以体现，并且随着业绩的进一步提升，市盈率将继续降低。在目前市场进入价值投资时代，特别是机构投资者的队伍不断壮大，它们必然会将投资重点放在类似煤炭这种具有高成长特性的行业中，由于该行业普遍业绩优异，预计将有众多机构会长期参与这些品种，所以长期趋势必然看好，一般的投资者也应顺应这种潮流，密切关注该板块，在现在市场低位整理时及时的进行参与。建议投资者可以重点关注神火股份、金牛能源、上海能源等品种。 |
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