关键词：尿素
印度招标难改鸡肋
国内尿素市场缺少利好支撑，价格连续走低。此时印度招标又来了，虽然比之前传言的8月底公布消息来得晚了一些，但也能或多或少的给业内带来一些话题。但当回想历次招标印方抄底的心态以及差强人意的结果，大家似乎对此番9月11日的截标并没有太多期待，要说关注也只停留在惯性思考层面。至于操作，相信对大多数厂商而言都是“有心无力”。事实也确实如此上周五（9月11日），贸易商本轮投标结果公布，最低价格来自Karaikal的274.33美元/吨到岸。适度除去海运费和贸易商利润，我国尿素离岸价大概合到262-263美元/吨。这样的结果在业内看来不可谓未曾预料，但确实比之前265美元的预期离岸价低了一些。如果按262美元/吨离岸计算，去掉增值税和关税以及港杂费用，国内集港价已不足1510元/吨。相对来说，8月下旬到9月初那些以 1540-1560元赌集港的厂商日子就不太好过了。按照此番招标价推断，国内企业出厂价仅能合到1420-1440元/吨。可以推断：目前山东尿素 1480-1510元/吨主流出厂价若有心做出口，降价是必然的。但这与印度招标60-70元价差确也是厂家间竞价的“痛点”。原本在增值税的问题上就已经做出了“含税不加价”妥协的工厂，如今又要在鸡肋的出口贸易上让步，这的确也是尿素行业处境过于尴尬的无奈之举。
出口难为救命稻草
国内尿素行情一直未见起色，虽然业内不乏怀有炒作之心的厂商尝试过提价，但可谓一潭死水的淡季市场并没有随声附和之意。无论是化肥增值税恢复还是局部地区库存偏低，又或是复合肥企业采购原料。几乎在每一个可以拉涨的机会上，都未见成效。究其原因无外乎供求过剩，市场决定价格。此番尿素出口也是在消化库存的思路上让业内看到了希望，即使可以想象到印度选择此时招标必然揣着抄底的投机心理，可哪怕是仅仅带来成交量上的突破也能让国内厂家感到些许欣慰。但统计当前国内尿素港存量已达70万吨，加之近期内销停滞给工厂带来的库存压力，这场尿素出口的“竞价战”就明显变成了为了出口而出口的“不平等条约”。如此一来，国内厂商对尿素出口的热情已经减半。同时，由于人民币兑美元汇率存在不确定性，此前尿素集港价大涨60元便是由于8月12日人民兑美元汇率从6.11快速涨到6.33所至。最终造成国内供货厂商获利而贸易中间商亏损。如今汇率调整尚存未知，贸易商确实没有必要为了那么一点微利而承担风险。简而言之，首先是大量港存待销，其次是国内厂商抱怨低价出口，再有就是贸易商顾忌汇率问题谨慎操作。当然，印度采购商也会本着抄底的态度确定采购量。据此推断，本轮印度招标或将以既无利润空间又没有可观成交量的“双无”收尾。
论淡季尿素触底价
随着近年来尿素行业市场化进程加快，供求在商品定价中的作用也越发明显。就目前国内尿素市场供应和需求方面分析，价格走低实属正常。供应角度看，国内尿素企业开工率常年保持在70%以上，同时又不断有新装置入市。国家统计局数据显示：2015年1~7月我国尿素实物总产量约为4268.7万吨，与去年同期累计相比增加了6.45%。尿素企业之间竞价销售的压力不言而喻，特别是在下游需求淡季期间，免不了进一步的降价促销，甚至可以为了消化库存选择倒挂走货。从现阶段需求来看，农业传统淡季不必多说；工业胶板行业低迷，企业倒闭较为普遍，相信在未来一段时间内都很难形成对尿素的利好支撑；复合肥企业大规模原料采购早已结束，少量补仓尿素量确实有限。综上所述，尿素产量不减反增，而下游除部分复合肥厂家适量补充原料之外，农业需求基本停滞，市场整体处于观望状态。如今增值税已被尿素企业自行“消化”，价格却还在下滑，市场未见启动，行情止跌或者说价格底线只能以印度招标和国内主流尿素企业的生产成本作为参考。判断本轮尿素触底价或在1400-1430元/吨。
