上周磷铵行情低势走稳，二铵在出口走货和华北少量拿货的支撑下，价格仍在低位徘徊，但几无下沉。一铵则不然，尽管企业开工率已低到极限，但库存压力仍逼迫企业压低走货价格，出口内需均有冬眠之势。磷铵价格低位扛稳，但上游磷矿石和硫磺价格却节节下滑，在此背景下，磷铵短期难以见底。
二铵 河南北部、山东、河北市场均有二铵走货，经销商以消化库存为主，补货积极性较低。河南南部二铵尚未到季，经销商备货仍未提上日程。华北市场夏季二铵用肥主要是夏玉米，总体而言，存货量大、进货消极，短期内难以有力拉动二铵行情。
需求之外，二铵价格下行的最大威胁来自原材料价格。硫磺和磷矿石价格步步探低，让厂家和经销商更加看空二铵后市，二铵内销难以鼓励经销商备货。数据显示，硫磺价格同比跌幅在1/3左右，目前国内固硫主流成交价在1150元（吨价，下同）左右，而去年同期在1700元左右，当前国际硫磺中国主流到岸价在 130美元左右，而去年同期210美元。磷矿石价格同比跌幅也在100元左右。合成氨价格同比也有大幅下滑，在三大原材料均大幅下滑的背景下，二铵能保持当前行情已属不易。据了解，64%二铵华北到站价3000～3150元，同比去年的3300～3350元下滑200～300元，跌幅不足10%。
客观而言，由于企业近期国内发货较少，64%二铵3000～3150元的到站价较当前出口价格已处于高位。上周国内厂家向印度发货的价格在离岸495美元，折合出厂价2650～2700元，该价格显然低于华北到站价。正是这一差异，国内经销商备货消极，将进一步对内销走货形成压力。
一铵 一铵的跌价幅度与原材料相似。目前55%粉铵主流出厂价1900～1950元，同比去年6月的2700元下滑750元左右，跌幅近30%。一铵厂家以民营企业为主，市场化程度较高，一铵出厂价对原材料成本的反映更为贴切。也正因如此，日渐下行的硫磺价格成为一铵继续下探的最大隐忧。
目前湖北、四川等地一铵开工率维持在三成左右。厂家出货以保本、甚至亏损维持为主，但在复肥厂、贸易商采购均以观望为主的行情下，原材料跌跌不休将把一铵进一步拖向谷底。整体而言，磷铵探底仍需时日。
